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La baisse du taux du Livret A prévue pour le 1ᵉʳ février prochain se confirme de plus en plus. Cette mauvaise nouvelle risque de toucher de nombreux épargnants en France. Pourtant, rendement de ce livret d’épargne reste directement lié à l’inflation. Les taux du Livret d’épargne populaire (LEP) pourraient aussi être revus à la baisse, impactant des millions de Français.
Pourquoi le taux du Livret A baisse ?
Le taux du Livret A, réévalué deux fois par an, dépend fortement de l’inflation. Ces dernières semaines, l’Insee a annoncé une légère hausse de cette dernière. Notamment, avec une progression annuelle de 1,1 % en septembre, et de 1,2 % en octobre. Certes, le fait que l’inflation ralentisse est une sacrée bonne nouvelle pour le pouvoir d’achat en général.
Cependant, ce retour à des niveaux plus bas a des conséquences directes sur les livrets réglementés comme le Livret A.
Pour calculer ce taux, la Banque de France considère la moyenne de l’inflation hors tabac des six derniers mois précédant la révision. Soit entre juillet et décembre 2024. À ce critère s’ajoute la moyenne des taux interbancaires (le taux €STR). Ces derniers devraient se situer aux alentours de 3,5 % pour cette période.
Cette combinaison laisse présager une baisse du taux du Livret A à 2,5 %. Voilà une estimation modérée mais significative pour les titulaires de ce livret.
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Rappelons que ce taux était à 3 % ces derniers mois. Aujourd’hui, une chute à 2,5 % viendrait réduire les rendements pour les 56 millions de Français détenteurs d’un Livret A.
Ce taux est historiquement bas en comparaison avec l’inflation élevée observée en 2022-2023. Toutefois, il pourrait contraindre certains épargnants à reconsidérer leur stratégie d’épargne. Les rendements proposés ne compenseraient plus suffisamment l’inflation pour garantir un pouvoir d’achat stable sur leurs économies.
Le taux du LEP : impacté mais protégé
Le Livret d’épargne populaire (LEP), destiné aux ménages les plus modestes, est aussi sous pression. Contrairement au Livret A, son taux est strictement corrélé à la moyenne de l’inflation hors tabac des six mois précédant chaque révision.
Selon les calculs actuels, le taux du LEP s’élève à 4 %. Il pourrait baisser à environ 1,5 % si aucune intervention ne se voit décidée. Ce changement serait une mauvaise surprise pour les épargnants modestes qui bénéficient de ce taux privilégié pour contrer les effets de l’inflation.
Néanmoins, deux garde-fous limitent une telle chute. D’abord, la réglementation impose que le taux du LEP soit toujours supérieur d’au moins 0,5 % à celui du Livret A. Si ce dernier baisse à 2,5 % en février, le taux du LEP ne pourra pas descendre en dessous de 3 %.
Cette différence offre une certaine sécurité aux 10 millions de Français possédant un LEP.
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De plus, la Banque de France et le ministère de l’Économie peuvent décider de déroger à la règle de calcul. Cela, pour maintenir un taux plus favorable. Lors des dernières révisions, ils ont appliqué cette exception, garantissant ainsi un taux plus attractif aux détenteurs de LEP.
Une intervention de ce type pourrait, par exemple, stabiliser le LEP à 3,5 %. Un taux qui reste en dessous de l’inflation récente, mais qui limiterait la baisse des rendements pour les ménages modestes.
Cette approche vise à protéger les économies des Français les plus vulnérables, même si cela va à l’encontre du calcul théorique habituel. En effet, des taux trop bas pourraient détourner les épargnants de l’épargne réglementée. Et par la même occasion, les inciter à rechercher des produits plus risqués, ce que les autorités financières souhaitent éviter.
